PME : retards de paiement des clients et risque de faillite

Depuis le début de la crise du Covid-19 la liquidité des entreprises a été au centre de l’action des pouvoirs public. La trésorerie est un élément clé pour éviter des défaillances d’entreprises. Les flux inter-entreprises, qui représentent 700 milliards d’euros en France, étaient au cœur du Bulletin de la banque de France de février 2020 qui posait la question : « Les retards de paiement des clients impactent-ils la probabilité de défaillance des entreprises ? »

La liquidité au centre de la lutte économique

Les premières mesures prises en urgence ont mis l’accent sur des mesures sociales de maintien du revenu et du tissu industriel (notamment via le chômage partiel), mais également sur une attention particulière à la liquidité des entreprises.

Mesures centrées sur la liquidité

Au-delà du pouvoir d’achat, les mesures-phares ont visé à préserver la trésorerie des entreprises et éviter une paralysie des échanges entraînant elle-même des défaillances. Cette injection de liquidité doit permettre de maintenir les échanges pour les entreprises encore actives, en soutenant un certain niveau de confiance à moyen terme. En résumé, les mesures sont les suivantes :

• Des reports de charges (fiscales et sociales) à hauteur d’environ 33 milliards,
• Des mesures de chômages partiel chiffrées à 24 milliards d’euros,
• Un fonds de solidarité de 7 milliards pour les petites entreprises et les indépendants,
• Un plan 4 milliards pour les start-ups,
• Une garantie de l’état à hauteur de 300 milliards sur les nouveaux crédits bancaires,
• Un fonds de réassurance crédit entreprises de 15 milliards, et 5 milliards en faveur de la garantie crédit export,
• Une accélération du paiement des crédits d’impôt pour 20 milliards.

Signe que la situation reste tendue, le Médiateur des Entreprises a observé une explosion des saisines de la part d’entreprises liées à des difficultés provenant des délais de paiements. Il a donc sollicité la création d’un Comité de Crise des Délais de Paiement, dont le rôle est de se réunir de manière hebdomadaire afin de traiter les situations les plus critiques, mais également de promouvoir les bonnes pratiques dans l’ensemble des entreprises petites ou grandes.

Source : Comité de Crise des délais de Paiement -Communiqué de Presse – 16 avril 2020

Ce Comité rassemble à ses côtés les principales organisations liées aux entreprises et PME : la Banque de France, le Médiateur du crédit, la DGCCRF (Direction Générale de la Concurrence, de la Consommation et de la Répression des Fraudes) et de nombreux acteurs économiques : l’Afep (Association française des entreprises privée), le Medef, la CPME, l’U2P (pour les TPE et indépendants) et les CCI.

Selon la Banque de France lors la semaine du 30 mars, les incidents de paiement auraient atteint 270 millions d’euros (une multiplication par trois par rapport à 2019).

D’après un sondage du Comité Richelieu, 93% des PME sondées n’auraient pas perçu d’amélioration sur les délais de paiements. Une enquête de la CPME d’avril 2020 montre par ailleurs que le respect des délais de paiement n’est respecté que par 48% des entreprises.

Source : CPME « Enquête : l’impact du Covid-19 sur les TPE-PME » – avril 2020

Un appel aux comportements vertueux

Outre une mise en avant des « bons élèves », l’État semble conditionner le bénéfice de certaines de ses mesures au respect de certains engagement. Concernant les plus grandes entreprises notamment, l’obtention d’une garantie de l’État via les PGE ou de reports de charges serait assorti d’un engagement de respecter les délais de règlement fournisseurs, ainsi que d’une modération (voire d’un arrêt) dans le versement de dividende.

Source : Comité de Crise des délais de Paiement -Communiqué de Presse – 16 avril 2020

Quels liens entre délais de paiement et risque de faillite ?

Selon l’Observatoire des délais de Paiement, les délais clients réprésentent en moyenne 44 jours de chiffre d’affaires, et les délais fournisseurs 51 jours. La Banque de France s’est intéressée récemment à la corrélation entre retards de paiement clients et probabilité de défaillance.

Probabilité de défaillance – vue d’ensemble

Selon le bulletin publié par la Banque de France, les retards de paiement n’apparaissent pas comme un facteur déterminant. Néanmoins ils augmentent la probabilité de défaillance, et par ailleurs peuvent être reliés au facteur de la part de liquidité, qui est traité séparément.

Allongement des délais clients et fragilisation des fournisseurs

L’allongement des délais de paiement est pour sûr l’un des signes de difficulté d’une entreprise. En cas de croissance soutenue, cet allongement des délais peut cependant également être la conséquence d’une nécessité de suivre la croissance de l’activité.

En 2017, les dettes commerciales représentaient 607 milliards d’euros soit 7,5% du total du passif des entreprises. À partir de quand l’allongement des délais et les difficultés sur la chaîne de crédit peut-elle fragiliser les fournisseurs ? Selon les statistiques de FIBEN (qui contient également les cotations banque de France) on observe que les grands retards de paiement des clients entraînent des dommages chez tous les fournisseurs. Ainsi des retards > 30 jours augmentent la probabilité de défaillance de plus de 40% (facteur 1,42). D’où l’importance apportée a ce point pour éviter un risque systémique sur l’économie, et la mise en place du Comité de crise. La reprise espérée, notamment, sera tributaire du fait du pouvoir “dégripper” toute cette mécanique de flux qui est vitale pour l’économie.

Publication originale le 20 avril 2020, mise à jour le 22 avril 2020